शेयर - विकल्प - वित्तीय बयान

अनुसंधान सुविधाओं स्टॉक विकल्प आय स्टेटमेंट, बैलेंस शीट। स्टॉक विकल्पों पर वित्तीय वक्तव्य प्रभाव निवेशकों के लिए अक्सर गलत समझा जाता है यह कॉलम बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट पर शेयर विकल्प के प्रभाव का पता लगाएगा इसमें प्रभाव का एक उदाहरण भी शामिल होगा प्रति शेयर पतले आय पर विकल्पों में से। फिल वेस TMF अंगूर 12 अक्टूबर, 2000. पिछले महीने मैंने स्टॉक विकल्पों के लिए एक परिचय लिखा था जिसमें मैंने मुआवजे की पहलुओं की समीक्षा की, प्राथमिक लाभ और नुकसान, और विभिन्न प्रकार के विकल्प जो हो सकते हैं दी। मैं इस श्रृंखला को बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट पर स्टॉक ऑप्शंस के प्रभाव की चर्चा के साथ जारी रखना चाहूंगा। मेरी चर्चा आज रात गैर-योग्य स्टॉक ऑप्शन एनएसओ पर केंद्रित होगी यदि आप उस शब्द से परिचित नहीं हैं, तो कृपया वापस जाएं मेरा परिचयात्मक स्तंभ। स्टॉक विकल्पों के लिए लेखांकन के लिए सबसे बड़ी आपत्तियों में से एक यह है कि ज्यादातर कंपनियों ने कोई क्षतिपूर्ति व्यय नहीं रिकॉर्ड किया है स्टॉक विकल्प अनुदान के लिए डी। नतीजतन, इन कंपनियों, जो एपीबी 25 के तहत अपने विकल्प के लिए खाता है मूल लेखा प्रधान अमेरिकी के तहत स्टॉक विकल्प के उपचार का वर्णन आम तौर पर स्वीकार्य लेखा सिद्धांतों GAAP को व्यायाम से एहसास आयकर लाभ काट करने की अनुमति नहीं है इस तरह के विकल्प के बदले यह कर लाभ कंपनी के बैलेंस शीट के इक्विटी सेक्शन में जाता है कई मामलों में आप शेयरधारक इक्विटी में परिवर्तन के विवरण में इस लाभ की मात्रा में देख सकते हैं क्योंकि लेखा एक डबल एंट्री सिस्टम है, दूसरी तरफ शेयरधारकों की इक्विटी में बदलाव आईआरएस को देय आयकरों में कमी है। ट्रेजरी स्टॉक मैनेजमेंट लेखांकन नियमों की आवश्यकता होती है, हालांकि, ऊपर उल्लेखित कर लाभ को प्रति शेयर ईपीएस के हिसाब से पतले आय की गणना में परिलक्षित होता है, जो कि गणना की जाती है ट्रेजरी स्टॉक मैनेजमेंट टीएसएम संक्षेप में, टीएसएम मानता है कि शेयर विकल्पों में से सभी पैसे एक वित्तीय पी की शुरुआत में उपयोग किए जाते हैं ईरियोड या मुद्दा की तारीख, यदि वह बाद में है। कारण यह है कि ईपीएस की गणना की इस पद्धति को टीएसएम कहा जाता है कि यह शेयरों के शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए स्टॉक विकल्पों के काल्पनिक अभ्यास से आय का उपयोग करता है - ऐसे शेयरों को ट्रेजरी शेयर कहते हैं यह वास्तव में स्टॉक विकल्प के कमजोर पड़ने वाले प्रभाव को कम करने में काम करता है, अगर यह थोड़ा भ्रमित हो जाता है तो मुझे चिंता नहीं है कि मैं यह कैसे काम करता है इसका एक उदाहरण बताऊंगा। वास्तव में एक हालिया लेखा मानक एफएएस नो 123 है जो कंपनियों को अपने कर्मचारी के लिए क्षतिपूर्ति का रिकॉर्ड सुझाते हैं स्टॉक विकल्प अनुदान हालांकि, यह विकल्प, जो कर्मचारियों को प्रदान किए गए विकल्पों के उचित मूल्य के लिए मुआवजे का भुगतान करता है, को काफी हद तक उपेक्षित किया जाता है एक कंपनी जो इस लेखांकन घोषणापत्र का पालन करती है बोइंग एयरलाइंस NYSE बीए यदि आप अपने आय स्टेटमेंट पर एक नज़र डालते हैं तो आप देखेंगे इस लागत को शेयर-आधारित योजनाओं के नाम से बताई गई लागत FAS No 123 बोइंग निम्नलिखित के साथ जुड़े कुछ लाभों को पहचानने में सक्षम है। स्टॉक ऑप्शंस के विकल्प के साथ निश्चित रूप से कर लाभ वास्तविक क्षतिपूर्ति व्यय से कम है। अब हम कोशिश करते हैं और कुछ संख्याएं डालते हैं जिनके बारे में मैं बात कर रहा हूं और देखें कि क्या होता है इस उदाहरण के जरिये काम करने में हम मान लेंगे कि विकल्प का हिसाब है एपीबी 25 के तहत और यह कि कंपनियां इन-मनी स्टॉक ऑप्शन के अनुदान के लिए कोई मुआवजा व्यय दर्ज नहीं करती हैं। उदाहरण के लिए जाने से पहले आप थोड़े समय का ब्रेक ले सकते हैं। अपने आप को कुछ ठंडे और कैलकुलेटर के रूप में भी जाओ, चूंकि मैं ऐसा करने के बारे में सोच सकता हूं एकमात्र तरीका संख्याओं और गणनाओं के एक गुच्छा के माध्यम से चलाना है। सबसे पहले, हमें कुछ अनुमानों को बनाने की आवश्यकता है कि बैलेंस शीट प्रभाव की गणना के लिए वास्तव में कितने विकल्प उपयोग किए गए हैं यह ध्यान दिया जाना चाहिए उदाहरण के इस भाग में, मैं केवल वास्तविक विकल्पों का इस्तेमाल करूँगा जो दूसरे भाग में होंगे, मैं कुल विकल्पों की कुल संख्या का उल्लेख करूँगा जो पूर्ण वित्तीय विवरण प्रभाव को निर्धारित करने के लिए आवश्यक हैं। यह चाहिए यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि गणना के दूसरे भाग का अंतिम उद्देश्य यह निर्धारित करना है कि कंपनी को कितने अतिरिक्त शेयरों को जारी करना होगा, इसके अलावा, यह स्टॉक विकल्प कसरत से आय के साथ पुनर्खरीद कर सकता है कि सभी बकाया विकल्प प्रयोग किए गए थे यदि आप इसके बारे में सोचते हैं, तो इसे बहुत अधिक समझना चाहिए इस पूरे गणना का उद्देश्य पतला ईपीएस निर्धारित करना है, हम उन शेयरों की संख्या की गणना कर रहे हैं जो पतला शेयर गणना पर आने के लिए जारी किए गए हैं। नकदी प्रवाह में आम तौर पर नकदी प्रवाह में 14,000 वृद्धि नकदी प्रवाह वक्तव्य पर स्टॉक विकल्प का इलाज इस श्रृंखला की अगली किस्त में अधिक पूरी तरह से चर्चा की जाएगी। अगला, हमें ईपीएस के साथ क्या होता है यह देखने के लिए कुछ और मान्यताओं को जोड़ना होगा s संक्षेप में बताओ कि यहाँ क्या हुआ है। परिणाम का नतीजा प्रभाव किसी को नहीं सीधे जैसा ऊपर वर्णित है, इस उदाहरण में कंपनी ने शेयर विकल्प मुआवजे के लिए पारंपरिक दृष्टिकोण एन और ने अपनी आय बयान में कोई मुआवजा व्यय कटौती नहीं की है हालांकि, यह तथ्य को नजरअंदाज नहीं कर सकता है कि स्टॉक ऑप्शंस के लिए एक आर्थिक लागत है ज्यादातर कंपनियों ने आय स्टेटस में स्टॉक ऑप्शन को प्रतिबिंबित करने की विफलता के कारण कई लोगों का तर्क है कि यह विफलता परिणाम आय के अतिस्तरण में। मुद्दा यह है कि इस तरह की रकम आय स्टेटमेंट में दिखाई देनी चाहिए या नहीं। यह तर्क देना आसान है कि इस तरह के विकल्पों के प्रभाव को छोड़कर पुस्तक आय परिणामों में से आय में बढ़ोतरी हो रही है, लेकिन यह भी अधिक है समस्या के समय विकल्पों की सटीक लागत का निर्धारण करना मुश्किल है इस तरह के कारकों के कारण व्यायाम के समय स्टॉक की वास्तविक कीमत और तथ्य यह है कि ऐसे कर्मचारी हैं जो उन्हें दिए गए विकल्पों में निहित नहीं होंगे । बैलेंस शीट असर शेयरधारकों की इक्विटी 14,000 तक बढ़ी है, कंपनी ने करों में 14,000 रुपये बचाए हैं। प्रति शेयर की आय का प्रभाव जब पतला ईपीएस की गणना करते हैं, तो आप मानते हैं कि सभी इन-द-पैसा ऑप्ट इस उदाहरण में विकल्प के तहत 25,000 शेयरों की अवधि के लिए आयनों का औसत शेयर मूल्य पर प्रयोग किया जाता है। इसके परिणामस्वरूप कंपनी को 500,000 की अभ्यास मूल्य के बराबर विकल्पों की संख्या के बराबर प्राप्त होने के रूप में माना जाता है। इसके अतिरिक्त, प्रयोजनों के लिए इस गणना के अनुसार यह माना जाता है कि अगर सभी विकल्पों का उपयोग किया जाता है तो प्राप्त होने वाले टैक्स लाभ के बराबर आय प्राप्त की गई है 262,500 ये आय तब शेयरों की औसत शेयर कीमत 15,250 शेयरों पर खरीदी जाने के लिए उपयोग की जाती हैं। यह आंकड़ा फिर से घटाया जाता है। इन-द-मनी स्टॉक विकल्पों की कुल संख्या जो बढ़ते हुए शेयरों को निर्धारित करने के लिए कंपनी द्वारा जारी की जानी चाहिए 9,750 यह यह आंकड़ा है जो पतला ईपीएस गणना के लिए बकाया कुल शेयरों में वृद्धि करता है। इस उदाहरण में कंपनी को 9,750 शेयर जारी करना पड़ा और इसके पतले ईपीएस में 2 से 50 से घटकर 38 हो गया, जो लगभग 5 की कमी थी। शायद आपको लगता है कि बुनियादी और इस उदाहरण में पतला ईपीएस सामान्य से थोड़ा बड़ा है। इस श्रृंखला के अगले हिस्से में, मैं चर्चा करूंगा कि कैश फ्लो स्टेटमेंट में स्टॉक विकल्पों का कैसे व्यवहार किया जाता है यदि आपके पास यहां प्रस्तुत किए गए प्रश्नों पर कोई प्रश्न हैं, तो कृपया उनसे पूछें हमारे मोटल फूल रिसर्च डिस्कशन बोर्ड। स्टॉक विकल्प का सही मूल्य। आप कर्मचारी शेयर ऑप्शंस कैसे मानते हैं ईएसओ यह संभवत: बहस में केंद्रीय मुद्दा है कि क्या इन विकल्पों का विस्तार किया जाना चाहिए या मुआवजे की इस पद्धति को सभी एक साथ छोड़ दिया जा सकता है या नहीं आय स्टेटमेंट से, लेकिन वित्तीय विवरणों के नोट्स में उल्लेख किया गया है कि मूल GAAP लेखांकन नियमों के मुताबिक, अगर कर्मचारी स्टॉक विकल्प पर एक मूल्य रखा जा सकता है, तो उन्हें उचित बाजार मूल्य पर विस्तारित किया जाना चाहिए। कर्मचारी स्टॉक विकल्पों का विस्तार करने वाले अधिकारियों का कहना है कि कई मॉडल जिन्हें सही विकल्पों पर मूल्य निर्धारित करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है ये विकल्प मुआवजे का एक रूप है जिसे उचित तरीके से लिया जाना चाहिए, जैसे मजदूरी विरोधियों का कहना है कि ये मॉडल ऐप नहीं हैं कर्मचारी स्टॉक विकल्पों के लिए योग्य है या मुआवजे के इस फार्म से संबंधित अनुलग्नक खर्च शून्य हैं यह लेख विरोधियों के तर्क पर एक नज़र डालेंगे और फिर कर्मचारी स्टॉक विकल्प की लागत का निर्धारण करने के लिए एक अलग दृष्टिकोण की संभावना का पता लगाएगा। कई मॉडलों के मूल्य विकल्पों के लिए विकसित किया गया है जो एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है, जैसे कि डालता है और जिनके बाद के कर्मचारियों को प्रदान किया जाता है, मॉडल किसी भी समय विकल्प के मूल्य का अनुमान लगाने के लिए धारणाओं और बाजार डेटा का उपयोग करते हैं शायद सर्वाधिक व्यापक रूप से जाना जाता है ब्लैक-स्कोल्स मॉडल जो कि ज्यादातर कंपनियां इसका उपयोग करती हैं, जब वे फूटनोट में कर्मचारी विकल्पों पर अपने एसईसी फाइलिंग पर चर्चा करते हैं, हालांकि अन्य मॉडल जैसे कि द्विपद मूल्यांकन को एक बार अनुमति दी जाती है, मौजूदा लेखा नियमों को पूर्ववत मॉडल की आवश्यकता होती है और अधिक प्राप्त करें कर्मचारी स्टॉक विकल्पों में से अधिकांश। इन प्रकार के वैल्यूएशन मॉडल का उपयोग करने के लिए दो मुख्य कमियां हैं। एसेटॉप्शन - किसी भी मॉडल की तरह, आउटपुट या वैल्यू ही उतना ही अच्छा है, जो उपयोग में लाए जाने वाले आंकड़ों के आधार पर हो सकते हैं यदि धारणाएं दोषपूर्ण हैं, तो आपको दोषपूर्ण मूल्यांकन मिलेगा चाहे कितना अच्छा मॉडल हो, कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन के मूल्यांकन में मुख्य धारणा स्थिर जोखिम है- मुक्त दर स्टॉक की अस्थिरता एक सामान्य वितरण, लगातार लाभांश अगर किसी और विकल्प का जीवन निर्धारित करता है, ये बहुत कठिन हैं क्योंकि कई अंतर्निहित चर शामिल हैं, विशेष रूप से सामान्य रिटर्न वितरण की धारणा के बारे में, इससे भी महत्वपूर्ण बात, वे समायोजन के द्वारा छेड़छाड़ की जा सकती हैं किसी एक या इन धारणाओं का संयोजन, प्रबंधन स्टॉक विकल्पों के मूल्य को कम कर सकता है और इस प्रकार कम से कम आय वाले विकल्पों पर प्रतिकूल असर को कम कर सकता है। ऍप्लसीबिलिटी - कर्मचारी शेयर विकल्पों के लिए एक विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करने के विरुद्ध एक और तर्क यह है कि मॉडल बनाया नहीं गया था इन प्रकार के विकल्पों का मूल्यांकन करने के लिए वित्तीय साधनों पर एक्सचेंज-ट्रेडेड विकल्पों के मूल्यांकन के लिए ब्लैक-स्कोल्स मॉडल बनाया गया था जैसे स्टॉक और बॉन्ड और कमोडिटीज इन विकल्पों में इस्तेमाल किया जाने वाला डेटा अंतर्निहित परिसंपत्ति के एक भविष्य के भावी कीमत पर आधारित होता है, जो शेयर या कमोडिटी है जिसे खरीदार और विक्रेता द्वारा बाज़ार में सेट किया जाना है कर्मचारी स्टॉक विकल्प, हालांकि, इसका कारोबार नहीं किया जा सकता किसी भी विनिमय, और विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल बनाए गए क्योंकि एक विकल्प का व्यापार करने की क्षमता मूल्यवान है। इन सैद्धांतिक बहस के बाहर एक वैकल्पिक दृष्टिकोण, कर्मचारी स्टॉक विकल्प के लिए एक असली हार्ड-डॉलर लागत है और यह वित्तीय विवरणों में पहले से ही खुलासा हो चुका है कर्मचारी विकल्पों की वास्तविक लागत स्टॉक बबैक प्रोग्राम है, जो कमजोर पड़ने के प्रबंधन के लिए इस्तेमाल की जाती है, जब स्टॉक विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो वे इन प्रभावों का मुकाबला करने के लिए शेयरधारकों के धन को पतला करते हैं, प्रबंधन को शेयरों को पुनर्खरेदी करनी चाहिए कर्मचारी स्टॉक विकल्प का विस्तार करने में अधिक जानें क्या बेहतर साधनों का इस्तेमाल होता है शेयर खरीदने के लिए कार्यक्रमों को कम करने और इसलिए बकाया शेयरों में बकाया शेयरों की संख्या को कम करने वाले शेयरों की संख्या का प्रबंधन करना खरगोश आमतौर पर, कंपनियां कहते हैं कि वे खरीदने के लिए बैकबैक लागू करते हैं, जब उन्हें लगता है कि उनका स्टॉक कम नहीं है। ज्यादातर कंपनियां जिनके पास बड़े कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्रोग्राम हैं, उनके पास स्टॉक बैकबैक कार्यक्रम हैं, ताकि कर्मचारियों के अपने विकल्पों का इस्तेमाल किया जा सके, बकाया शेयरों की संख्या अपेक्षाकृत स्थिर या निर्बाध बकाया है आप मानते हैं कि एक बैकबैक प्रोग्राम का मुख्य कारण कमाई के कमजोर पड़ने से बचने के लिए है, बायबैक की लागत एक कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन प्रोग्राम की लागत है, जिसे आय स्टेटमेंट पर विस्तारित किया जाना चाहिए। यदि कोई कंपनी स्टॉक बील नहीं है कार्यक्रम, तब जारी किए गए विकल्पों की लागत और कमजोर पड़ने दोनों की कीमतों में कम किया जाएगा। यहां तक ​​कि अगर हम समीकरण के बाहर बायबैक लेते हैं, विकल्प मुआवजे का एक रूप है, जिसका निश्चित मूल्य होता है, परिणामस्वरूप उन्हें समान रूप से संबोधित किया जाना चाहिए नियमित वेतन। नीचे पंक्ति स्टॉक विकल्प का उपयोग नकद मजदूरी, अवधि के लिए किया जाता है, इस प्रकार, उन्हें उस अवधि में विस्तारित किया जाना चाहिए, जिन्हें उन्हें स्टॉक से खरीदा जाना चाहिए कार्यक्रम उन विकल्पों को मानने का एक तरीका के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है क्योंकि अधिकांश मामलों में प्रबंधन ईपीएस को गिरने से रोकने के लिए एक पुनर्खरीद कार्यक्रम का उपयोग करता है। यहां तक ​​कि अगर कोई कंपनी का शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम नहीं है, तो आप औसत वार्षिक शेयर की कीमत का उपयोग कर सकते हैं शेयरों के विकल्प के आधार पर शेयरों को अप्रयुक्त किया जाना चाहिए या वार्षिक लागत प्राप्त करने की अवधि समाप्त हो जाएगी। ब्याज दर जिस पर एक डिपॉजिटरी संस्था फेडरल रिजर्व पर एक अन्य डिपॉजिटरी संस्था में रखी गई धनराशि देती है। 1 रिटर्न के फैलाव का एक सांख्यिकीय उपाय किसी दिए गए सुरक्षा या बाजार सूचकांक के लिए वाष्पशीलता या तो मापा जा सकता है। 1 9 33 में यूएस कांग्रेस द्वारा बैंकिंग अधिनियम के रूप में पारित किया गया, जो वाणिज्यिक बैंकों को निवेश में भाग लेने से मना कर दिया था। नॉनफ़ॉर्म पेरोल में खेतों, निजी घरों और गैर लाभकारी क्षेत्र यूएस श्रम ब्यूरो। भारतीय रुपए भारतीय रूपया के लिए मुद्रा संक्षेप या मुद्रा प्रतीक, भारत की मुद्रा रुपया 1 से बना है। दिवालिया कंपनी द्वारा चुने गए एक इच्छुक खरीदार से एक दिवालिया कंपनी की संपत्ति पर शुरुआती बोली बोलीदाताओं के एक पूल से। कर्मचारी स्टॉक विकल्प के लिए ईएसओ लेखा। विश्वसनीयता से ऊपर डेविड हार्पर प्रासंगिकता से हम कंपनियों को कर्मचारियों के शेयर का खर्च करना चाहिए या नहीं, विकल्प हालांकि, हमें दो चीजों को सबसे पहले स्थापित करना चाहिए, वित्तीय लेखा मानक बोर्ड FASB के विशेषज्ञों ने 1 99 0 के दशक के आसपास से होने वाले विकल्पों की आवश्यकता के लिए राजनैतिक दबाव के बावजूद, अंतरराष्ट्रीय लेखा बोर्ड की आईएएसबी की आवश्यकता के कारण अधिक या कम अनिवार्य होने का खर्च कम हो गया। अमेरिका और अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानकों के बीच अभिसरण के लिए जानबूझकर धक्का संबंधित पढ़ने के लिए, विवाद ओवर विकल्प खर्च को देखते हैं। दूसरा, तर्कों में लेखांकन प्रासंगिकता और विश्वसनीयता के दो प्राथमिक गुणों से संबंधित एक वैध बहस है वित्तीय विवरण प्रासंगिकता के मानक को दर्शाते हैं जब वे सभी चटाई शामिल हैं कंपनी द्वारा किए गए इरियल्स की लागत - और कोई भी गंभीरता से इनकार नहीं करता है कि विकल्प एक लागत हैं वित्तीय विवरणों में रिपोर्ट की गई लागत विश्वसनीयता की मानक प्राप्त करते हैं, जब उन्हें निष्पक्ष और सटीक तरीके से मापा जाता है। प्रासंगिकता और विश्वसनीयता के इन दो गुण अक्सर लेखांकन ढांचे उदाहरण के लिए, रियल एस्टेट को ऐतिहासिक कीमत पर लिया जाता है क्योंकि ऐतिहासिक लागत बाजार के मुकाबले अधिक विश्वसनीय है, लेकिन कम प्रासंगिक है - यानी, हम विश्वसनीयता के साथ माप सकते हैं कि संपत्ति को हासिल करने के लिए कितना खर्च किया गया है, विश्वसनीयता को प्राथमिकता देने के विरोधियों ने कहा है कि विकल्प लागत नहीं हो सकती लगातार सटीकता के साथ मापा जा सकता है FASB प्रासंगिकता को प्राथमिकता देना चाहता है, यह मानना ​​है कि एक लागत को हासिल करने में लगभग सही होने से यह सही है कि इसे पूरी तरह से चूकने में ठीक से गलत होना बेहतर है। डिसक्लोज़र की आवश्यकता है लेकिन अभी मान्यता नहीं मार्च 2004 के अनुसार, वर्तमान नियम FAS 123 प्रकटीकरण की आवश्यकता होती है लेकिन मान्यता नहीं है इसका मतलब यह है कि विकल्प लागत अनुमानों की गणना एक फुटनोट के रूप में खुलासा नहीं किया जा सकता है, लेकिन उन्हें आय स्टेटमेंट पर एक व्यय के रूप में मान्यता नहीं दी जानी चाहिए, जहां वे लाभ कमाई या शुद्ध आय की रिपोर्ट कम कर सकते हैं इसका मतलब यह है कि ज्यादातर कंपनियां वास्तव में प्रति शेयर ईपीएस संख्या में चार आय की रिपोर्ट करती हैं - जब तक वे स्वेच्छा से नहीं सैकड़ों के रूप में विकल्प पहचानने के लिए चुने गए हैं। आय स्टेटमेंट .1 मूल ईपीएस 2 पतला ईपीएस .1 प्रो फार्मा बेसिक ईपीएस 2 प्रो फॉर्मला पतला ईपीएस। डिलीट ईपीएस कुछ विकल्पों पर कब्जा कर लेता है - वो जो पुराने हैं और धन में हैं एक प्रमुख चुनौती ईपीएस के कंप्यूटिंग में संभावित कमजोर पड़ने है विशेष रूप से, हम उत्कृष्ट, लेकिन अप्रयुक्त विकल्पों के साथ क्या करते हैं, पिछले वर्षों में दिए गए पुरानी विकल्प जिन्हें आसानी से किसी भी समय सामान्य शेयरों में बदला जा सकता है यह न केवल स्टॉक विकल्पों पर लागू होता है, बल्कि परिवर्तनीय ऋण और कुछ डेरिवेटिव्स पतला ईपीएस इस संभावित कमजोर पड़ने पर कब्जा करने की कोशिश करता है, जो कि नीचे दिए गए खजाना-स्टॉक विधि का उपयोग करता है, हमारी काल्पनिक कंपनी के पास 100,000 सामान्य शेयर हैं, लेकिन 1 0,000 बकाया विकल्प जो कि सभी पैसे में हैं ये है कि उन्हें 7 व्यायाम की कीमत के साथ दिया गया था लेकिन बाद में यह स्टॉक 20 तक बढ़ गया है। बासिक ईपीएस शुद्ध आय सामान्य शेयर सरल 300,000 100,000 3 प्रति शेयर पतला ईपीएस ट्रेजरी स्टॉक पद्धति का उपयोग करता है निम्नलिखित प्रश्न का उत्तर देना चाहिए, यदि सभी इन-द-पैसा विकल्पों का आज प्रयोग किया गया था तो ऊपर बताए गए उदाहरण में, केवल व्यायाम ही आधार पर 10,000 सामान्य शेयर जोड़ देगा, लेकिन नकली अभ्यास कंपनी 7 रुपये की अतिरिक्त नकद कसरत वाली आय के साथ-साथ टैक्स लाभ, कर लाभ वास्तविक नकद है क्योंकि कंपनी विकल्प हासिल करने से अपनी कर योग्य आय को कम करती है - इस मामले में, 13 प्रति विकल्प का प्रयोग क्यों किया क्योंकि आईआरएस चल रहा है वही लाभ पर साधारण आयकर का भुगतान करने वाले विकल्प धारकों से कर एकत्र करें कृपया ध्यान दें कि कर लाभ गैर-योग्य स्टॉक विकल्पों को संदर्भित करता है तथाकथित प्रोत्साहन स्टॉक विकल्प आईएसओ नहीं हो सकता है कंपनी के लिए कुल्हाड़ी छूट, लेकिन दी गई 20 विकल्प से कम आईएसओ हैं। देखें, कैसे ट्रेजरी स्टाक विधि के तहत 100,000 आम शेयर 103,900 पतले शेयर बनते हैं, जो याद है, एक सिम्युलेटेड कवायद पर आधारित है हम 10,000 रुपये का व्यायाम इन-मनी ऑप्शंस यह इस आधार पर 10,000 सामान्य शेयर भी जोड़ता है लेकिन कंपनी को प्रति विकल्प 70,000 7 कसरत मूल्य और 52,000 का लाभांश 13 लाभ x 40 टैक्स दर 5 20 प्रति विकल्प के कसरत का लाभ मिलता है 12 20 नकद छूट, प्रत्येक विकल्प के लिए, 122,000 की कुल छूट के लिए प्रति विकल्प, अनुकार को पूरा करने के लिए, हम मानते हैं कि सभी अतिरिक्त पैसा शेयरों को खरीदने के लिए इस्तेमाल किया जाता है 20 प्रति शेयर की मौजूदा कीमत पर, कंपनी 6,100 शेयरों को वापस खरीदती है सारांश में, 10,000 विकल्पों का रूपांतरण केवल 3,900 शुद्ध अतिरिक्त शेयर बनाता है 10,000 विकल्प घटाए गए 6,100 बैकबैक शेयर यहां एक वास्तविक सूत्र है, जहां एम मौजूदा बाजार मूल्य, ई अभ्यास मूल्य, टी टैक्स की दर और एन विकल्प का उपयोग किया जाता है। प्रो एफ ओरमा ईपीएस नए विकल्पों को कब्जा कर लिया है, इस वर्ष के दौरान दिये गए हमने ईपीएस की समीक्षा की है कि पिछले वर्षों में दी गई बकाया या पुराने इन-द-मनी विकल्पों के प्रभाव को कैसा किया गया है लेकिन मौजूदा वित्त वर्ष में दिए गए विकल्पों के साथ हम क्या कर सकते हैं जिसमें शून्य स्वाभाविक मान, व्यायाम मूल्य मानते हुए शेयर की कीमत के बराबर होता है, लेकिन फिर भी महंगा है क्योंकि उनके पास समय मूल्य है इसका उत्तर यह है कि हम लागत का अनुमान लगाने के लिए एक विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करते हैं जो गैर-नकद व्यय बनाने के लिए अनुमानित शुद्ध आय को कम कर देता है ट्रेजरी स्टॉक पद्धति शेयरों को जोड़कर ईपीएस अनुपात के हरसंभव को बढ़ाता है, प्रोएफा एक्सपेंसिंग ईपीएस के अंश को कम कर देता है आप देख सकते हैं कि एक्सपेंसिंग कैसे गिनती नहीं करता है क्योंकि कुछ ने सुझाव दिया है कि पतले ईपीएस में पुरानी विकल्प अनुदान शामिल है, जबकि प्रोएफा एक्सपेंसिंग में नए अनुदान शामिल हैं हम इस श्रृंखला की अगली दो किश्तों में, दो प्रमुख मॉडलों, ब्लैक-स्कोल्स और द्विपदीय की समीक्षा करते हैं, लेकिन उनका प्रभाव आम तौर पर एक उचित मूल्य अनुमान कीमत की खाई जो शेयर की कीमत के बीच कहीं भी 20 से 50 के बीच होती है जबकि प्रस्तावित लेखांकन नियम का विस्तार करना बहुत विस्तृत है, तो शीर्षक अनुदान तिथि पर उचित मूल्य है इसका मतलब यह है कि एफएएसबी कंपनियों को इस विकल्प का अनुमान लगाने के लिए उचित मूल्य का आकलन करना चाहता है अनुदान और रिकार्ड के समय से पता चलता है कि आय विवरण पर व्यय नीचे दिए गए चित्रण पर उसी काल्पनिक कंपनी के साथ विचार करें जो हमने ऊपर देखा 1 पतला ईपीएस 290,000 की समायोजित शुद्ध आय को 103,900 शेयरों के पतला शेयर आधार में विभाजित करने पर आधारित है, हालांकि, फॉर्म के अंतर्गत, पतला शेयर आधार अलग हो सकता है और अधिक विवरण के लिए नीचे हमारी तकनीकी नोट देखें। सबसे पहले, हम देख सकते हैं कि हम अभी भी आम शेयर और पतला शेयर हैं, जहां पतला शेयर पहले दिए गए विकल्पों का अभ्यास अनुकरण करते हैं दूसरा, हमने आगे यह मान लिया है कि चालू वर्ष में 5,000 विकल्प दिए गए हैं, आइए हमारे मॉडल अनुमानों को मान लेते हैं कि वे 20 शेयर कीमतों में से 40 के लायक हैं, या 8 प्रति विकल्प कुल व्यय इसलिए है 40,000 तीसरा, चूंकि हमारे विकल्प चार साल में चट्टान बन गए हैं, हम अगले चार वर्षों में खर्च का परिशोधन करेंगे यह क्रियान्वयन में मिलान का सिद्धांत है, यह विचार है कि हमारा कर्मचारी प्रदान करेगा निहित करने की अवधि के मुकाबले सेवाएं, इसलिए खर्च उस अवधि में फैल सकता है हालांकि हमने इसे सचित्र नहीं किया है, कंपनियां विकल्प के प्रत्याशा में खर्च को कम करने की अनुमति हैं उदाहरण के लिए, एक कंपनी अनुमान लगा सकता है कि 20 विकल्पों को जब्त कर लिया जाएगा और इसके अनुसार व्यय को कम किया जाएगा। विकल्प अनुदान के लिए हमारी वर्तमान वार्षिक व्यय 10,000 है, 40,000 व्यय में से पहले 25 हमारी समायोजित शुद्ध आय इसलिए है 290,000 हम दोनों को आम शेयरों और पतला शेयरों में विभाजित करने के लिए प्रो फॉर्मा ईपीएस संख्याओं के दूसरे सेट का उत्पादन करना है ये एक फुटनोट में खुलासा होना चाहिए, और 15 दिसंबर के बाद शुरू होने वाले राजकोषीय वर्षों के लिए आय स्टेटस के शरीर में मान्यता की आवश्यकता होगी , 2004. बहादुर के लिए एक अंतिम तकनीकी नोट एक ऐसी तकनीक है जिसमें कुछ उल्लेख किया गया है कि हम दोनों पतला ईपीएस गणना के लिए समान पतला शेयर आधार का उपयोग पतला ईपीएस और प्रोएफा के पतला ईपीएस तकनीकी रूप से, उपरोक्त प्रारूप के तहत पतला ईएसपी मद iv वित्तीय रिपोर्ट, साझा आधार को शेयरों की संख्या से और भी बढ़ाया जाता है जो कि अमापनीय मुआवजा व्यय के साथ खरीदा जा सकता है, जो पूर्व के अलावा ercise आय और कर लाभ इसलिए, पहले साल में, के रूप में 40,000 विकल्प व्यय में से केवल 10,000 आरोप लगाया गया है, अन्य 30,000 hypothetically एक अतिरिक्त 1,500 शेयर 30,000 पुनर्खरीद कर सकते हैं 20 यह - पहले वर्ष में - पतले की कुल संख्या का उत्पादन 105,400 के शेयर और 2 पतला ईपीएस 2 75 लेकिन अगले वर्ष में, सब कुछ बराबर हो, ऊपर 2 9 79 सही होगा जैसा कि हम पहले ही 40,000 याद करने का खर्च समाप्त कर लेंगे, यह केवल प्रो फॉर्मा पतला ईपीएस पर लागू होता है जहां हम हैं अंश में विकल्प का विस्तार करना। समापन विकल्प का विकल्प विकल्प लागत का अनुमान लगाने का सर्वोत्तम प्रयास है। प्रस्तावकों को यह कहना सही है कि विकल्प एक लागत हैं, और कुछ गिनने में कुछ भी गिनने से बेहतर नहीं है, लेकिन वे अनुमान अनुमान सही नहीं कर सकते हैं हमारी कंपनी पर विचार करें उपरोक्त क्या होगा अगर अगले साल 6 को स्टॉक कबूतर और वहां रहे, तब विकल्प पूरी तरह से बेकार हो जाएंगे, और हमारे व्यय का अनुमान काफी अधिक हो जाएगा जबकि हमारे ईपीएस को महत्व दिया जाएगा, इसके विपरीत, अगर शेयर की उम्मीद से बेहतर होता है, तो हमारे ईपीएस संख्याएं अतिरंजित होतीं, क्योंकि हमारे खर्च को महत्व नहीं दिया जाता।