ट्रेडिंग - रणनीतियों से इस्तेमाल किया - दर - हेज - फंड

मुख्य कारणों में से एक है कि अल्ट्रा अमीरों ने हेज फंड उद्योग के साथ वर्षों से इतना प्यार किया है कि वे कहीं भी जाते हैं, हेज फंड निवेश करने के लिए कुछ भी न करें, उसी तरह से नियंत्रित नहीं होते हैं कि म्यूचुअल फंड, एक्सचेंज ट्रेड फंड ईटीएफ और यूनिट ट्रस्ट हैं जबकि वे समय-समय पर होल्डिंग्स की फाइलिंग करते हैं, संयुक्त राज्य अमेरिका में हेज फंड भी नियामक, रिपोर्टिंग और रिकार्ड रखने की आवश्यकताओं के अधीन हैं। पारदर्शिता अक्सर बच जाती है, क्योंकि वे नकल ट्रेडों नहीं चाहते हैं या उनकी रणनीतियों का उपयोग किया जाता है एक बात यह है कि यकीन है कि, हेज फंड हर कानूनी और कुछ नहीं तो कानूनी चाल चल रहे हैं ताकि उनके निवेशकों के लिए अल्फा और बाहरी रिटर्न उत्पन्न हो। निधि शुल्क संरचनाएं, 2 प्रबंधन शुल्क और 20 प्रदर्शन पिछले समय की बात बन रहे हैं शीर्ष 10 में हेज फंड द्वारा उपयोग किए जाने वाले शीर्ष रणनीतियों को उनके ग्राहक के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए s.1 उत्तोलन, या उधार लिया हुआ धन, एक रणनीति से अधिक एक रणनीति है पिछले 20 वर्षों में हेज फंड द्वारा नियोजित उत्तोलन का उपयोग सर्वोत्तम और सबसे खराब रणनीति में से एक रहा है जब सही किया जाता है, और उचित तरीके से उपयोग किया जाता है, मजबूत व्यापार या निवेश रिटर्न अतिरिक्त पैसे से बढ़े जाते हैं जो काम करने के लिए किया जाता है जब गलत हो जाता है, हेज़ फंड को मार्जिन कॉल्स प्राप्त होने के कारण लीवरेज को विक्रय-ऑफ बढ़ा सकता है और उनसे मिलने के लिए उन्हें बेचने के लिए मजबूर किया जाता है कुछ हेज फंड ने लीवरेज का इस्तेमाल किया है उच्च या 100 से एक से अधिक के लिए दूसरे शब्दों में, प्रत्येक डॉलर के लिए वे प्रबंधन करते हैं, वे 100 लेते हैं, यह खतरनाक हो सकता है यदि बाजार आपकी ओर मुड़ता है, संपत्ति वर्ग की परवाह किए बिना। 2 लंबी केवल एक रणनीति है जिसमें एक हेज फंड का मालिक लंबे समय तक है स्टॉक और अन्य परिसंपत्तियों में स्थितियां, मूल रूप से अल्फा की तलाश में अपने बेंचमार्क को मात देने के लिए यदि एसपी 500 एक फंड का बेंचमार्क है और 10 ऊपर है, और बचाव निधि 15 है, तो दोनों के बीच अतिरिक्त 5 अल्फा है पोर्टफोलियो प्रबंध द्वारा उत्पन्न ईआर 3 लघु अवधि केवल एक बहुत ही मुश्किल रणनीति है जिसमें हेज फंड केवल स्टॉक को बेचता है, छोटे पोर्टफोलियो मैनेजर्स को केवल छोटे पोर्टफोलियो चलाने वाले पिछले कुछ सालों में पूरी तरह से कुचल दिया गया है क्योंकि बढ़ते बाजार में तेजी से नौकाओं को उठाया गया है ठोस मूल शॉर्ट्स जहां कहानी ने नाटकीय रूप से ब्लैकबेरी लिमिटेड बदल दिया था NASDAQ BBRY एक आदर्श उदाहरण था एक बार व्यापार के लिए सेल फोन में निर्विवाद नेता, स्मार्टफोन की क्रांति ने मांग को कुचला, और कंपनी अब खरीदार की मांग कर रही है। लांग लघु एक रणनीति है जहां हेज फंड लंबे समय से या स्टॉक का मालिक है और स्टॉक कम भी बेचता है कई मामलों में ट्रेड को एक जोड़ी-व्यापार कहा जाता है यह एक ऐसा व्यापार है जहां फंड एक ही क्षेत्र में स्टॉक से मेल खाता है उदाहरण के लिए वे इंटेल कार्प NASDAQ INTC और लघु जैसे अर्धचालक स्टॉक रहेंगे एनवीआईडीआईए कॉर्प नासडैक एनवीडीए यह व्यापार के दोनों किनारों पर हेज फंड सेक्टर एक्सपोज़र देता है एक ठेठ हेज फंड एक्सपोजर एक नेट इक्विटी एक्सपोजर के लिए 70 लंबा और 30 कम होगा 40 70 30.5 के बाजार तटस्थ दो तरीकों से संपन्न एक रणनीति है यदि दोनों लंबी और छोटी स्थिति में निवेश की बराबर मात्रा में हैं, तो फंड का शुद्ध निवेश शून्य होगा उदाहरण के लिए, अगर 50 फंड लंबे समय तक निवेश किए गए थे और 50 निवेश कम है, नेट एक्सपोज़र 0 होगा और सकल एक्सपोज़र 100 हो जाएगा इस रणनीति के लिए सही बाजार पीस रहा है, बग़ल में, व्यापारिक बाजार विशाल या ऊपर की तरफ बढ़ेगा दूसरी तरफ नकारना होगा। रिलेटिव वैल्यू आर्बिट्रेज अक्सर एक है हेज फंड में इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति जो कि व्यापार ऋण ए पोर्टफोलियो मैनेजर एक ही परिपक्वता और क्रेडिट की गुणवत्ता के साथ दो बांड खरीद लेंगे, लेकिन एक अलग कूपन, एक 5 और एक 7 कहते हैं कि 7 बॉन्ड को एक प्रीमियम पर ट्रेड करना चाहिए जबकि 5 बांड निचले कूपन के साथ या नीचे सममूल्य व्यापार 1050 कहने पर प्रीमियम बॉन्ड बेच रहा है और 1000 या उससे कम के बराबर बांड खरीदता है अंततः प्रीमियम बांड बराबर होगा क्योंकि कम कूपन बंधन होगा कूपन में 2 कवरेज में प्रबंधक कारक di प्रीमियम बॉण्ड की कमी के कारण लाभ के मुकाबले एफएफ़। इक्विटी आर्बिट्रेज फंड आम तौर पर टेकओवर की तलाश करते हैं, विशेष रूप से स्टॉक या स्टॉक और नकद के साथ किए जाते हैं। हाल ही में वेरिज़ॉन कम्युनिकेशंस इंक। NYSE VZ ने घोषणा की कि वे वोडाफोन से शेष हिस्से को वोडाफोन से खरीद रहे थे। ग्रुप पीएलसी नासडैक वीओडी जबकि Verizon के लिए नकदी और ऋण की एक बड़ी रकम है, सौदा में 60 9 बिलियन शेयर भी हैं पोर्टफोलियो मैनेजर Verizon स्टॉक को कम करेगा और वोडाफोन शेयर खरीदेंगे या सोचा होगा कि अधिग्रहणकर्ता नीचे व्यापार होगा और अधिग्रहण के लक्ष्य का कारोबार होगा। 8 संकटग्रस्त ऋण एक अनूठा क्षेत्र है जो एक संकीर्ण और जटिल क्षेत्र है। इस रणनीति में क्रय बांड शामिल हैं, जो कि कंपनी की वित्तीय अस्थिरता या निवेशक की अपेक्षाओं के कारण उनके मूल्य की काफी मात्रा में खो गए हैं। कंपनी गंभीर स्थिति में है अन्य मामलों में, एक कंपनी दिवालिएपन से बाहर आ रही हो सकती है और एक बचाव निधि कम कीमत वाली बॉन्ड खरीद रही होगी यदि उनकी मूल्यांकन यह मानता है कि कंपनी की स्थिति अपने बंधनों को अधिक मूल्यवान बनाने के लिए पर्याप्त सुधार करेगी रणनीति बहुत जोखिम भरा हो सकती है क्योंकि कई कंपनियां अपनी स्थिति में सुधार नहीं करती हैं, लेकिन साथ ही प्रतिभूति ऐसी रियायती मूल्यों पर कारोबार कर रही है जो जोखिम-समायोजित रिटर्न बहुत आकर्षक हो सकता है अक्सर हेज फंड वास्तव में कंपनियों को चलाने में शामिल हो जाते हैं। 9 ईवेंट-संचालित फंड किसी भी आइटम को सख्ती से देख लेते हैं जो बाज़ार को ऊपर और नीचे ले जा सकते हैं। कई कंप्यूटर प्रोग्राम हैं जो लगातार दुनिया की सुर्खियों में लगातार पांच सेकंड नेतृत्व समय का एक आदर्श उदाहरण शुक्रवार को था एक तारकीय रोजगार संख्या से कम के बावजूद, बाजार खोल दिया गया था 15 मिनट के भीतर सुर्खियों में पार कर रहे थे कि कहा कि रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन सीरिया की सरकार को मदद मिलेगी यदि हड़ताल शुरू की गई, तो बाजार में 140 अंकों से ज्यादा गिरावट आई शीर्षक पर यदि एक फंड को जल्दी से डेटा मिलता है और सपा के 500 सेकंड्स को खबर के सामने कम कर सकता है, तो यह बड़ा पैसा कमा सकता है एन इवेंट-संचालित हेज फंड अधिक बड़े चित्र हैं, जैसे चल रहे सीरियाई परिस्थितियों और कंपनियां जो वहां या वहां के क्षेत्र में व्यवसाय कर सकती हैं। 10 मात्रात्मक हेज फंड मैनेजर अक्सर कंप्यूटर प्रोग्रामर को रोजगार देते हैं जो सांख्यिक मॉडल और आंकड़ों को छिपाने के लिए अल्फा ढूंढना चाहते हैं बाजार में असामान्यताओं के पीछे यह सुपर हाई-फ़्रीक्वेंसी व्यापार कार्यक्रमों द्वारा शोषण किया जा सकता है जो एक पल में हजारों स्टॉक्स या वायदा बेच सकते हैं दुर्भाग्य से, क्वांट कॉम्प्यूटर प्रोग्राम्स हमेशा बाजार की टिप्पणी की उम्मीद नहीं करते हैं कुछ फंड मई से जून बांड बाजार फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष बेन बर्नानके एएचएल द्वारा कमेंट्री के जरिए उत्पन्न होने वाली दांव, मैन ग्रुप के 16 4 बिलियन फ्लैगशिप फंड, जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी हेज फंड संपत्ति से है, उस दौरान अकेले दो सप्ताह में अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य में 11 से अधिक की कमी मीडिया रिपोर्टों के मुताबिक, अपने विशाल बॉन्ड होल्डिंग्स के परिणामस्वरूप बेचना बंद करें। बचाव फंड निवेश, अमीर के लिए वित्तीय खेल का मैदान लंबे समय तक अधिक प्राप्य हो सकता है या निवेशक वॉल स्ट्रीट फर्म हेज फंड प्रकार के उत्पाद को एकजुट कर रहे हैं जो कि म्यूचुअल फंड टाइप पैकेजिंग में बेचा जा रहा है हर संभवतया आवंटित पोर्टफोलियो को संभव हो, तो कुछ पूंजी को हेज फंड जैसे वैकल्पिक निवेश के लिए तैयार किया जाना चाहिए। पोस्ट नेविगेशन। फंड। एक हेज फंड में निवेश करने पर विचार करें पहले चरण के रूप में, संभावित निवेशकों को यह जानना आवश्यक है कि ये धन कैसे पैसे कमाते हैं और कितना जोखिम लेते हैं जबकि कोई भी दो फंड समान नहीं होते हैं, सबसे ज्यादा निम्नलिखित रणनीतियां एक से अधिक रिटर्न से उत्पन्न होती हैं। 1 9 4 9 में अल्फ्रेड डब्लू जोन्स द्वारा लॉन्च किए गए पहले हेज फंड - ने एक लंबी छोटी इक्विटी रणनीति का इस्तेमाल किया, जो आज भी इक्विटी हेज फंड परिसंपत्तियों के शेर के हिस्से के लिए खाता है। अवधारणा सरल है निवेश अनुसंधान अपेक्षित विजेताओं और हारे हुए हैं, इसलिए क्यों नहीं हर्जाने वालों में शॉर्ट पोजीशन के लिए संपार्श्विक के रूप में विजेताओं के रूप में विजेताओं में दोनों पदों की लंबी प्रतिज्ञाओं पर शर्त। संयुक्त पोर्टफोलियो में स्वैच्छिक अर्थात् स्टॉक-विशिष्ट लाभ, और बाजार जोखिम को कम करता है क्योंकि शॉर्ट्स ऑफ लैंड मार्केट एक्सपोज़र ऑफसेट करते हैं। संक्षेप में, लम्बी शॉर्ट इक्विटी जोड़ी कारोबार का एक विस्तार है जिसमें निवेशकों को उनके रिटेलर वैल्यूएशंस के आधार पर एक ही उद्योग में लंबी और छोटी दो प्रतिस्पर्धी कंपनियों के लिए जाना जाता है यदि जनरल मोटर्स जीएम फोर्ड के लिए सस्ते सापेक्ष दिखता है, उदाहरण के लिए, एक जोड़े व्यापारी 100,000 जीएम खरीद सकता है और फोर्ड के शेयरों के बराबर मूल्य खरीद सकता है शुद्ध बाजार का एक्सपोजर शून्य है, लेकिन अगर जीएम फोर्ड को बेहतर करता है, तो निवेशक पैसा कमाएगा समझा जाता है कि पूरे बाजार में एक्सपोज फोर्ड 20 और जीएम बढ़ जाता है 27 व्यापारी व्यापारी जीएम को 127,000 रुपये बेचता है, फोर्ड को 120,000 के लिए कम और 7,000 जेबों को कवर करता है। अगर फोर्ड गिरता है और जीएम गिरता है तो वह 77,000 रुपये जीएम बेचता है, फोर्ड को 70,000 , और अभी भी जेब 7,000 यदि व्यापारी गलत है और फोर्ड जीएम को मात देता है, हालांकि, वह पैसे खो देंगे। लांग कम इक्विटी प्रबंधक की स्टॉक-चयन कौशल पर अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले लीवरेज वाली शर्त है। लांग शॉर्ट इक्विटी हेज फंड आमतौर पर शुद्ध लंबी अवधि के बाजार में निवेश होता है, क्योंकि अधिकांश प्रबंधकों ने अपने पूरे दीर्घ बाजार मूल्य को लघु पदों के साथ नहीं रखता है पोर्टफोलियो का अनाधिकृत हिस्सा, उतार-चढ़ाव, समग्र लौटने के लिए बाजार समय के एक तत्व को पेश कर सकता है, इसके विपरीत, बाजार-तटस्थ हेज फंड शून्य को लक्षित करता है नेट-मार्केट एक्सपोज़र - अर्थात् शॉर्ट्स और लॉन्ग के बराबर मार्केट वैल्यू है, जिसका मतलब है कि मैनेजरों से स्टॉक चयन से उनकी पूरी रिटर्न उत्पन्न होती है यह रणनीति लंबी पक्षपाती रणनीति से कम जोखिम रखती है - लेकिन उम्मीद की गई रिटर्न कम भी हैं। 2007 के वित्तीय संकट के बाद कई वर्षों के लिए बाजार-तटस्थ बचाव फंडों ने संघर्ष किया था। निवेशक के नजरिए अक्सर बोनरी जोखिम पर थे- तेजी से या जोखिम-बंद मंदी - और जब स्टॉक एकजुट हो जाते हैं या नीचे, स्टॉक की रणनीति पर निर्भर रणनीतियां इसके अलावा , रिकार्ड कम ब्याज दरों में स्टॉक लोन छूट से कमाई का सफाया हुआ या बकाया नकद संपार्श्विक पर अर्जित ब्याज, जो कि उधार ली गई स्टॉक के खिलाफ तैनात है। एचटी, और उधार दलाल अनुपात बनाए रखता है - आम तौर पर ब्याज के 20 - स्टॉक लोन की व्यवस्था के लिए शुल्क के रूप में और उधारकर्ता को शेष ब्याज को छूट देता है जिसकी नकदी है अगर रातोंरात ब्याज दरें 4 हैं और एक बाजार-तटस्थ निधि की कमाई होती है ठेठ 80 रिबेट, फीस से पहले प्रति वर्ष 0 04 x 0 8 3 2 अर्जित करेंगे, भले ही पोर्टफोलियो समतल हो, लेकिन जब दर शून्य के करीब होती हैं, तो छूट भी होती है। बाजार में एक जोखिम भरा संस्करण तटस्थ होता है जिसका नाम विलय आर्बिट्रेज होता है, इसका रिटर्न मिलता है अधिग्रहण गतिविधि से एक शेयर-विनिमय लेनदेन की घोषणा के बाद, हेज फंड मैनेजर लक्ष्य कंपनी में शेयर खरीद सकता है और विलय समझौते द्वारा निर्धारित अनुपात में कम खरीदार के शेयरों को बेच सकता है। सौदा कुछ शर्तों के अधीन है - विनियामक अनुमोदन, एक अनुकूल वोट लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों द्वारा और लक्षित व्यापार या वित्तीय स्थिति में कोई भी प्रतिकूल परिवर्तन नहीं, उदाहरण के लिए, लक्ष्य कंपनी के शेयरों की तुलना विलय के विचार प्रति शेयर मूल्य, एक फैल जो जोखिम के लिए निवेशक को मुआवजे देता है कि लेनदेन बंद नहीं हो सकता और समापन तक धन के समय मूल्य के लिए नहीं हो सकता है। नकद लेनदेन में कंपनी के शेयरों को बंद करने पर देय नकदी के लिए छूट पर प्रबंधक शेयर करता है ताकि प्रबंधक को हेज करने की आवश्यकता न हो। , फैल एक रिटर्न प्रदान करता है जब यह सौदा तब तक चला जाता है जब बाजार में कोई फर्क नहीं पड़ता है। कैच खरीदार अक्सर पूर्व सौदा शेयर मूल्य पर एक बड़ा प्रीमियम देता है, इसलिए लेनदेन अलग-अलग नुकसान होने पर निवेशकों का नुकसान होता है। कॉन्वर्टिबल हाइब्रिड प्रतिभूतियां हैं एक इक्विटी विकल्प के साथ एक सीधे बंधन को संयोजित करें एक परिवर्तनीय मध्यस्थ बचाव बचाव आमतौर पर लंबे समय तक परिवर्तनीय बांड और शेयरों का एक छोटा हिस्सा है जिसमें वे प्रबंधकों को बदलते हैं, डेल्टा-तटस्थ स्थिति को बनाए रखने की कोशिश करते हैं जिसमें बांड और स्टॉक पदोन्नति एक दूसरे के रूप में ऑफसेट होते हैं। बाजार में उतार-चढ़ाव डेल्टा-तटस्थता को संरक्षित करने के लिए, व्यापारियों को अपने हेज को बढ़ाया जाना चाहिए - यानी यदि कीमत बढ़ती है और शेयरों को कम करने के लिए शेयर वापस खरीदते हैं बढ़त अगर कीमत नीचे जाती है, तो उन्हें कम खरीदने और बेचने के लिए मजबूर किया जाता है। परिवर्तनीय मध्यस्थता उतार-चढ़ाव पर पनपती होती है अधिक शेयरों के आसपास उछाल, अधिक अवसर डेल्टा-तटस्थ बचाव और पुस्तक ट्रेडिंग लाभ को समायोजित करने के लिए उठता है जब उतार-चढ़ाव ऊंचा होता है या फंड गिरावट पर संघर्ष, जब उतार-चढ़ाव की प्रवृत्तियां - जैसे-जैसे बाजार में तनाव हमेशा होता है परिवर्तनीय मध्यस्थता का सामना होने का जोखिम भी होता है यदि कोई जारीकर्ता अधिग्रहण लक्ष्य हासिल करता है, तो रूपांतरण प्रीमियम गिरने से पहले प्रबंधक हेज को समायोजित कर सकता है, एक महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचा सकता है। सीमा पर इक्विटी और निश्चित आय के बीच घटना-चालित रणनीतियों, जिसमें हेज फंड वित्तीय संकट में हैं या पहले से ही दिवालियापन के लिए दायर की गई कंपनियों के कर्ज को खरीदते हैं, वे अक्सर वरिष्ठ कर्ज पर ध्यान केंद्रित करते हैं जो कि बराबर या फिर किसी भी पुनर्गठन योजना में सबसे छोटा बाल कटवाने अगर कंपनी ने दिवालिएपन के लिए अभी तक दायर नहीं किया है, तो प्रबंधक छोटी इक्विटी बेच सकता है, शेयरों की सट्टेबाजी या तो गिर जाएगी जब यह फ़ाइल करता है या जब ऋण स्वैप वनों की दिवालिएपन के लिए एक बातचीत की इक्विटी होती है, अगर कंपनी पहले से ही दिवालिएपन में है, तो पुनर्जन्म पर कम वसूली के हकदार एक जूनियर क्लास का कर्ज बेहतर हेज हो सकता है। ईवेंट संचालित निधि में निवेशकर्ता रोगी होना चाहिए कॉरपोरेट पुनर्गठन महीनों या साल से भी ज्यादा समय निकालते हैं, जिसके दौरान परेशान कंपनी का संचालन खराब हो सकता है वित्तीय बाजार की स्थितियों को बदलना परिणाम को प्रभावित कर सकता है - बेहतर या बदतर के लिए। कैपिटल संरचना मध्यस्थता, घटना-संचालित ट्रेडों के समान, अधिकांश हेज फंड क्रेडिट रणनीतियों में भी प्रबंधक, एक ही कॉरपोरेट जारीकर्ता के वरिष्ठ और कनिष्ठ प्रतिभूतियों के बीच रिश्तेदार मान की तलाश करते हैं वे अलग-अलग कॉरपोरेट जारीकर्ताओं से समतुल्य क्रेडिट गुणवत्ता की प्रतिभूतियों का व्यापार करते हैं, या संरचित कर्ज वाहनों की जटिल पूंजी में अलग-अलग शाखाएं जैसे बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां या संपार्श्विक ऋण दायित्वों क्रेडिट हेज फंड वास्तव में ब्याज दरों की बजाय क्रेडिट पर ध्यान देते हैं, बहुत से प्रबंधन करते हैं आर एस अपने ब्याज दर के जोखिम को कम करने के लिए लघु ब्याज दर वायदा या ट्रेजरी बांड बेचते हैं। क्रेडिट फंड सफल होने पर क्रेडिट समृद्ध होते हैं, जब क्रेडिट मजबूत आर्थिक विकास अवधि के दौरान संकीर्ण हो जाता है, लेकिन जब अर्थव्यवस्था धीमा हो जाती है और फंसे फैल जाती है तब हानि हो सकती है। निश्चित धन मध्यस्थता जोखिम से मुक्त सरकारी बांडों से लाभ उठाने से क्रेडिट जोखिम को खत्म कर देता है प्रबंधकों ने लाभ के दांव को कैसे बदल दिया होगा पर लीवरेज किए गए दांव बनाते हैं उदाहरण के लिए, अगर वे अपेक्षा करते हैं कि छोटी दरों के मुकाबले लंबी दर बढ़ने की संभावना है, तो वे लघु दीर्घकालिक बांड या बॉन्ड फ्यूचर्स और शॉर्ट-डेटेड सिक्योरिटीज या ब्याज दर फ्यूचर्स खरीदते हैं। ये फंड आम तौर पर उच्च रिचार्ज का इस्तेमाल करते हैं, जो अन्यथा मामूली रिटर्न के साथ होता है परिभाषा के कारण, लाभ उठाने से नुकसान होने का खतरा बढ़ जाता है जब मैनेजर गलत होता है। कुछ हेज फंड विश्लेषण करते हैं कि कैसे व्यापक आर्थिक रुझान दुनिया भर में ब्याज दरों, मुद्राओं, वस्तुओं या इक्विटी को प्रभावित करेगा और जो भी परिसंपत्ति वर्ग में सबसे अधिक संवेदनशील होगा, उसमें लम्बी या लघु पदों को ले जाएगा उत्तराधिकारी विचार हालांकि वैश्विक मैक्रो फंड लगभग कुछ भी व्यापार कर सकते हैं, प्रबंधक आमतौर पर वायदा और मुद्रा के पीछे जैसे अत्यधिक तरल यंत्रों को पसंद करते हैं। मैक्रो फंड हमेशा हेज नहीं करते हैं, हालांकि - प्रबंधकों को अक्सर बड़ी दिशात्मक दांव लगते हैं, कभी-कभी कभी न पैन नहीं होता परिणामस्वरूप, रिटर्न किसी भी बचाव निधि की रणनीति के सबसे अस्थिरता में से हैं। अंतिम दिशात्मक व्यापारियों में केवल थोड़े ही बचाव निधि हैं, पेशेवर निराशावादी जो अतिरंजित शेयरों को खोजने के लिए अपनी ऊर्जा समर्पित करते हैं वे वित्तीय विवरण फूटनोट्स को मारते हैं और परेशान निवेशकों के लक्षणों का पता लगाने के लिए आपूर्तिकर्ताओं या प्रतियोगियों से बात करते हैं कभी-कभार प्रबंधकों ने खाता धोखाधड़ी या अन्य दुर्भावनाओं को उजागर करते समय एक घर चलाने वाले स्कोर की अनदेखी कर रहे हैं। शॉर्ट-फॉल्स फंड भालू बाजारों के खिलाफ एक पोर्टफोलियो हेज प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे दिल के बेहोश होने के लिए नहीं हैं, प्रबंधकों को एक स्थायी बाधा का सामना करना पड़ता है जिससे उन्हें दीर्घकालिक इक्विटी मार्केट में ऊपरी पक्षपात। निवेशकों को किसी भी मुर्दा को पैसा देने से पहले व्यापक कारणों से परिश्रम करना चाहिए जीई फंड, लेकिन यह समझना है कि फंड किस तरह की रणनीति का उपयोग करता है और इसका जोखिम प्रोफाइल एक आवश्यक पहला कदम है। संयुक्त राज्य अमेरिका के सबसे अधिक धन की धनराशि उधार ले सकती है। ऋण की छत दूसरी लिबर्टी बॉण्ड अधिनियम के तहत बनाई गई थी। ब्याज दर जिस पर एक डिपॉजिटरी संस्था फेडरल रिजर्व में एक और डिपॉजिटरी संस्था में रखे गए निधियां रखता है .1 किसी दिए गए सुरक्षा या मार्केट इंडेक्स के लिए रिटर्न के फैलाव का एक सांख्यिकीय उपाय वार्तालाप या तो मापा जा सकता है। 1 9 33 में अमेरिकी कांग्रेस ने बैंकिंग अधिनियम के रूप में पारित किया, जिसने वाणिज्यिक बैंक निवेश से भाग ले रहे हैं। नॉनफ़ॉर्म पेरोल में खेतों, निजी घरों और गैर-लाभकारी क्षेत्र के बाहर किसी भी नौकरी का उल्लेख है, यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर। भारतीय रुपए भारतीय रूपए के लिए मुद्रा संक्षेप या मुद्रा प्रतीक, भारत की मुद्रा रुपया बना हुआ है 1. बचाव फंड की रणनीतियाँ। बचाव फंड विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करते हैं, और प्रत्येक निधि प्रबंधक का तर्क है कि वह अनोखी है और न होना चाहिए अन्य प्रबंधकों की तुलना की जा सकती है हालांकि, हम इनमें से कई रणनीतियों को कुछ श्रेणियों में समूहित कर सकते हैं जो एक विश्लेषक निवेशक की सहायता से प्रबंधक के कौशल का निर्धारण करते हैं और मूल्यांकन करते हैं कि कुछ विशिष्ट आर्थिक स्थितियों में एक विशेष रणनीति कैसी प्रदर्शन कर सकती है निम्नलिखित में ढीले परिभाषित किया गया है और सभी को शामिल नहीं किया गया है हेज फंड की रणनीतियों, लेकिन यह पाठक को वर्तमान रणनीतियों की चौड़ाई और जटिलता का एक विचार देना चाहिए हेज फंड्स के पीछे एक नजर में अधिक जानें। इक्विटी हेज इक्विटी हेज स्ट्रैटेजी को सामान्यतः लंबी छोटी इक्विटी के रूप में जाना जाता है और हालांकि यह संभवतः एक सरल रणनीति के समझने के लिए, श्रेणी के भीतर कई उप-रणनीतियां हैं इस रणनीति में, हेज फंड मैनेजर या तो स्टॉक खरीद सकते हैं जो उन्हें लगता है कि वे कम स्टॉक बेचते हैं या वे कम स्टॉक बेचते हैं, जो अधिकतर मायने में होते हैं ज्यादातर मामलों में फंड को इक्विटी मार्केट में सकारात्मक निवेश मिलेगा, उदाहरण के लिए, 70 निधि में लंबे समय तक निवेश किया जाता है शेयरों और 30 शेयरों की शॉर्टिंग में निवेश किया जाता है इस उदाहरण में, इक्विटी बाजारों में शुद्ध निवेश 40 70-30 है और फंड किसी भी लाभ का उपयोग नहीं करेगा, उनका सकल जोखिम 100 होगा यदि प्रबंधक, हालांकि लंबी स्थिति बढ़ाता है निधि में, कहते हैं, 80 जबकि अभी भी 30 छोटी स्थिति बनाए रखने के लिए, फंड का सकल एक्सपोजर होता है 110 80 30 110, जो 10 मार्केट न्यूट्रल का लाभ उठाने का संकेत देता है। इस रणनीति में, हेज फंड मैनेजर एक ही मूल निधि प्रबंधक पिछले पैराग्राफ में, लेकिन व्यापक बाजार के लिए जोखिम को कम करना चाहता है यह दो तरीकों से किया जा सकता है अगर दोनों लंबी और छोटी स्थिति में निवेश की बराबर मात्रा में हैं, तो निधि का शुद्ध एक्सपोजर शून्य होगा उदाहरण के लिए, अगर 50 फंड लंबे समय तक निवेश किए गए और 50 निवेश कम हो गए तो नेट एक्सपोजर 0 हो और सकल एक्सपोजर 100 हो जाएंगे कि यह रणनीति म्यूचुअल फंड्स के साथ काम करती है, जो कि बाजार-तटस्थ निधि के साथ सकारात्मक परिणाम प्राप्त करते हैं। बाजार तटस्थता हासिल करने का दूसरा तरीका है, और यह शून्य बीटा एक्सपोजर होना चाहिए इस मामले में, फंड मैनेजर दोनों लंबी और छोटी पोजीशनों में निवेश करना चाहते हैं ताकि समग्र निधि का बीटा उपाय जितना संभव हो उतना कम हो सके या तो बाजार-तटस्थ रणनीतियों में से, फंड मैनेजर का इरादा बाजार के आंदोलनों के किसी भी प्रभाव को दूर करना है और केवल स्टॉक की चुनौतियों पर ही निर्भर करता है या तो इन छोटी छोटी रणनीतियों का उपयोग किसी क्षेत्र, क्षेत्र या उद्योग में किया जा सकता है, या हेज फंड्स की दुनिया में, जहां हर कोई खुद को अलग करने की कोशिश कर रहा है, आपको पता चल जाएगा कि व्यक्तिगत रणनीतियों की अपनी अनूठी बारीकियों है, लेकिन ये सभी एक ही बुनियादी प्राथमिकता का उपयोग करते हैं यहां वर्णित सिद्धांतों। ग्लोबल मैक्रो सामान्यत: ये रणनीतियों में किसी भी बचाव निधि की रणनीति का सबसे बड़ा जोखिम रिटर्न प्रोफाइल होता है वैश्विक मैक्रो फंड स्टॉक, बॉन्ड्स, मुद्राओं के विकल्प, वायदा आगे और व्युत्पन्न प्रतिभूतियों के अन्य रूपों में निवेश करते हैं। अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतों पर दिशात्मक दांव और वे आम तौर पर बहुत अधिक लाभ उठाते हैं इनमें से ज्यादातर फंडों का वैश्विक परिप्रेक्ष्य होता है और निवेश की विविधता और उन बाजारों के आकार की वजह से, जो वे निवेश करते हैं, वे होने से पहले काफी बड़ा हो सकते हैं क्षमता के मुद्दों से चुनौती दी, सबसे बड़े हेज फंड में उड़ा-चढ़ाव कई वैश्विक मैक्रोज़ थे, जिनमें दीर्घकालिक कैपिटल मैनेजमेंट और ऐमरानथ सलाहकार भी शामिल थे, दोनों काफी हद तक बड़े थे और दोनों बहुत अधिक लाभकारी थे। अधिक के लिए, बड़े पैमाने पर हेज फंड विफलताओं को पढ़ना और द एमरेंथ गैम्बल को खोना रिलेटिव वैल्यू आर्बिट्रेज यह रणनीति प्रतिभूतियों की एक विस्तृत सरणी के साथ इस्तेमाल की जाने वाली विभिन्न रणनीतियों के लिए एक कैचॉल है अवधारणा अवधारणा यह है कि एक हेज फंड मैनेजर एक सुरक्षा खरीद रहा है जो कि सराहना की उम्मीद है, साथ ही साथ एक संबंधित सुरक्षा को बेचने के साथ-साथ संबंधित प्रतिभूतियों को कम करने की अपेक्षा की जाती है, जबकि एक विशेष कंपनी के स्टॉक और बांड में दो अलग-अलग कंपनियों के शेयर हो सकते हैं एक ही कंपनी या दो बांड एक ही कंपनी द्वारा विभिन्न परिपक्वता तारीखों और या कूपन के साथ जारी किए गए प्रत्येक मामले में, एक संतुलन मूल्य है जो गणना करना आसान है क्योंकि प्रतिभूतियां संबंधित हैं लेकिन उनके कुछ घटकों में भिन्नता है। उदाहरण के लिए। कूपों को हर छह महीने का भुगतान किया जाता है। मुआवजा दोनों बंधनों के लिए समान माना जाता है.समझें कि किसी कंपनी के पास दो बकाया बांड हैं जो 8 का भुगतान करता है और दूसरा भुगतान करता है 6 वे दोनों कंपनी के परिसंपत्तियों पर पहले-निवासी दावे हैं और वे दोनों ही उसी दिन समाप्त हो जाती हैं क्योंकि 8 बांड एक उच्च कूपन देता है, यह 6 बांड के प्रीमियम पर बेचना चाहिए, जब 6 बांड बराबर 1000 पर कारोबार कर रहा है, तो 8 बांड 1,276 पर कारोबार करना चाहिए 76, अन्य सभी समान होने के बावजूद, इस प्रीमियम की मात्रा अक्सर संतुलन से बाहर होती है, अस्थायी मूल्य के अंतर का लाभ उठाने के लिए लेन-देन में प्रवेश करने के लिए हेज फंड का अवसर पैदा करना मानता है कि 8 बांड 1100 पर कारोबार कर रहा है जबकि 6 बांड ट्रेडिंग है 1,000 पर इस कीमत के विसंगति का लाभ उठाने के लिए, एक हेज फंड मैनेजर 8 बांड खरीद और अस्थायी मूल्य अंतर का लाभ उठाने के लिए 6 बांड को बेचने में कम होगा, मैंने एक बिंदु को प्रतिबिंबित करने के लिए प्रीमियम में काफी बड़ा फैल उपयोग किया है I हकीकत में, संतुलन से फैलाव बहुत ही संकुचित है, हेज फंड को ड्राइविंग करने के लिए रिटर्न का सार्थक स्तर उत्पन्न करने के लिए लाभ उठाने के लिए चलाया जाता है। परिवर्तनीय आर्बिट्रेज यह रिश्तेदार मूल्य आर्बिट्रेज का एक रूप है जबकि कुछ हेज फंड केवल परिवर्तनीय बॉन्ड्स में निवेश करते हैं, परिवर्तनीय मध्यस्थता वास्तव में दोनों परिवर्तनीय बांड और एक विशेष कंपनी के शेयरों में पदों ले रहे हैं एक परिवर्तनीय बांड शेयरों की एक निश्चित संख्या में परिवर्तित किया जा सकता है एक परिवर्तनीय बांड 1,000 रुपये के लिए बेच रहा है और कंपनी के शेयरों के 20 शेयरों में परिवर्तनीय है यह 50 के शेयर के लिए बाजार मूल्य का मतलब होगा एक परिवर्तनीय मध्यस्थता लेनदेन में, हालांकि, एक हेज फंड मैनेजर परिवर्तनीय बंधन की खरीद करेगा और स्टॉक को कम बेच देगा या तो बांड की कीमत में बढ़ोतरी, स्टॉक की कीमत में कमी, या दोनों की प्रत्याशा में। ध्यान रखें कि अंतर्निहित शेयर की कीमत के अलावा एक परिवर्तनीय बंधन की कीमत में योगदान करने वाले दो अतिरिक्त चर हैं एक के लिए, परिवर्तनीय बांड ब्याज दरों में आंदोलनों से प्रभावित होगा, दूसरे किसी दूसरे बंधन की तरह, इसके मूल्य पर भी बॉन्ड को स्टॉक में बदलने के लिए एम्बेडेड विकल्प पर प्रभाव पड़ेगा, और एम्बेडेड विकल्प अस्थिरता से प्रभावित होता है, भले ही बांड के लिए बिक्री हो रही थी 1,000 और यह शेयर 50 के लिए बेच रहा था, जो इस मामले में संतुलन है हेज फंड मैनेजर परिवर्तनीय मध्यस्थता लेनदेन में प्रवेश करेगा अगर उसे लगता है कि 1 निहित वाष्पशील बांड के विकल्प के हिस्से में टी बहुत कम है, या 2 ब्याज दरों में कटौती से बांड की कीमत में और बढ़ोतरी की तुलना में शेयर की कीमत में इजाफा होगा। भले ही वे गलत हैं और रिश्तेदार कीमतें बढ़ रही हैं विपरीत दिशा क्योंकि स्थिति किसी भी कंपनी-विशिष्ट समाचार से प्रतिरक्षा है, आंदोलनों का प्रभाव छोटा होगा, एक परिवर्तनीय मध्यस्थता प्रबंधक को तब तक बहुत से पदों में प्रवेश करना पड़ता है ताकि कई छोटे रिटर्न मिल जाए, जो कि इसके अतिरिक्त एक निवेशक के लिए एक आकर्षक जोखिम-समायोजित रिटर्न एक बार फिर, अन्य रणनीतियों के रूप में, यह प्रबंधक को रिटर्न को बढ़ाना करने के लिए कुछ लाभ उठाने के लिए ड्राइव करता है परिवर्तनीय बॉन्ड में कन्वर्टिबल की मूल बातें सीखें एक परिचय एक के साथ अपनी रिटर्न के बारे में हेजिंग विवरण पढ़ें कन्वर्टिबल हेज। डिस्टेट किए गए हेज फंड जो व्यथित प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं वास्तव में अनूठे हैं कई मामलों में, ये हेज फंड ऋण वर्कआउट या पुनर्संरचनाओं में भारी रूप से शामिल हो सकते हैं और ये कंपनियों के निदेशक मंडल में उनके आसपास घूमने में मदद करने के लिए, आप कार्यकर्ता हेज फंड में इन गतिविधियों के बारे में कुछ और देख सकते हैं। ऐसा नहीं कहने के लिए कि सभी हेज फंड ऐसा करते हैं उनमें से कई उम्मीद में प्रतिभूति खरीदते हैं मूलभूत या मौजूदा प्रबंधन की रणनीतिक योजनाओं के आधार पर सुरक्षा में मूल्य में वृद्धि होगी। या तो किसी भी मामले में, इस रणनीति में क्रय बांड शामिल हैं, जो कि कंपनी की वित्तीय अस्थिरता या निवेशक की उम्मीदों के कारण उनके मूल्य की काफी मात्रा में खो गई है, जो कि कंपनी गंभीर है जलडमरूमध्य अन्य मामलों में, एक कंपनी दिवालिएपन से बाहर आ रही हो सकती है और एक हेज फंड कम कीमत वाली बॉन्ड खरीद लेंगे अगर उनका मूल्यांकन मानता है कि कंपनी की स्थिति उनके बंधनों को अधिक मूल्यवान बनाने के लिए पर्याप्त सुधार करेगी रणनीति बहुत जोखिम भरा हो सकती है कई कंपनियां अपनी स्थिति में सुधार नहीं करती हैं, लेकिन एक ही समय में, प्रतिभूतियों ऐसी रियायती मूल्यों पर कारोबार कर रही हैं जो जोखिम-समायोजित रिटर्न बहुत अटारी हो सकती हैं सक्रिय इस बारे में अधिक जानें कि क्यों ये जोखिम इन निधियों पर क्यों लेते हैं, क्यों हेज फंड से परेशान ऋण प्यार करता है। निष्कर्ष विभिन्न बचाव निधि रणनीतियों हैं, जिनमें से कई यहां शामिल नहीं हैं यहां तक ​​कि उन रणनीतियों को ऊपर वर्णित किया गया है जो बहुत सरल शब्दों में वर्णित हैं और वे जितना जटिल लगते हैं उतने हीज फंड भी हैं जो कि एक से अधिक रणनीति का उपयोग करते हैं, किसी भी समय बाजार में उपलब्ध अवसरों के उनके मूल्यांकन के आधार पर परिसंपत्तियों को स्थानांतरित करते हैं। उपरोक्त सभी रणनीतियों का मूल्यांकन उनकी क्षमता के आधार पर किया जा सकता है। पूर्ण रिटर्न और मैक्रो और सूक्ष्म आर्थिक कारकों, सेक्टर-विशिष्ट मुद्दों, और यहां तक ​​कि सरकारी और विनियामक प्रभावों के आधार पर इसका मूल्यांकन भी किया जा सकता है यह इस आकलन के भीतर है कि एक निवेश के समय और अपेक्षित जोखिम का निर्धारण करने के लिए आवंटन निर्णय महत्वपूर्ण हो जाता है प्रत्येक रणनीति का वापसी उद्देश्य